聚首两个季度盈利之后，软银集团旗下专注科技投资的愿景基金（Vision Funds）再度堕入亏本。

　　软银集团2月12日发布2024年第三季度（10月~12月）财报。财报数据自满，集团当季净亏本达3691.7亿日元（约合24.14亿好意思元，下同），超出市集预估的1547.9亿日元（约合10.21亿好意思元）。其旗下的愿景基金是亏本的主要开首，论说期内净亏本3527亿日元（约合23.07亿好意思元，下同）。

　　刚刚夙昔的上周五（2月7日），软银集团因权术以2600亿好意思元的估值奏凯向OpenAI注资400亿好意思元、或成为OpenAI最大投资方备受市集关注，但紧接而来发布的财报自满软银集团正靠近巨亏和现款流垂危处境。

　　在日前召开的发布会上，软银集团示意将连接“押注”东谈主工智能赛谈。但在Deepseek冲击东谈主工智能发展旅途确当下，软银集团押宝的OpenAI能否保住其高估值以引诱投资者注资成为未知数。

　　三季度事迹再度堕入亏本

　　凭证财报数据，软银集团亏本的主要开首依然是愿景基金。在2024年第三财季，软银集团净亏本3691.7亿日元，相较于上一季度（7月~9月）终结的1.18万亿日元（约合77.23亿好意思元）盈利，事迹由盈转亏。这一亏本的主要原因是愿景基金业务的投资损益出现3527亿日元的亏本，较上一季度的盈利6084亿日元（约合39.82亿好意思元）大幅恶化。

　　业内东谈主士对记者分析称，软银集团出现的亏本主要与股权贬值联系，愿景基金旗下投资了较多东南亚、东亚地区的科技初创公司，最近一段技巧这些公司的股权出现大幅减值，使软银事迹遭遇亏本。

　　凭证财报信息，软银愿景基金旗下主要涵盖三只基金，区分是软银愿景基金一期（SVF1）、软银愿景基金二期（SVF2）以及LatAm Funds。论说期内，愿景基金一期净亏本12亿好意思元，主要系其所抓韩国最大电商平台Coupang股价大跌。

　　愿景基金二期投资亏本额度更大。论说期内，愿景基金二期净亏本达到了29亿好意思元，主要系其所投的印度最大的电动滑板车制造商Ola Electric Mobility Ltd．、挪威仓储自动化公司AutoStore的股价大跌。而自运行投资以来，限度2024年末该基金的累计亏本已达162亿好意思元。

　　自成就以来，软银旗下的愿景基金事迹一直处于高波动景况。具体来看，自2017年景就以来，愿景基金一期总投资895亿好意思元，累计答复111.1亿好意思元，总收益216亿好意思元。愿景基金二期自2019年景就以来的总投资为552亿好意思元，累计答复330亿好意思元，但总亏本为222亿好意思元。在2022年第二财季，愿景基金还出现单季度投资亏本达2.93万亿日元的历史记录。

　　记者还谨防到，堕入盈利窘境的软银集团，现款流正处于告急景况。

　　财报自满，限度旧年12月底的9个月，软银集团来自辩论活动产生的净现款流入为1492.28亿日元（约合9.43亿好意思元），但用于投资的现款流达到了5891.88亿日元（约合37.25亿好意思元）。

　　具体来看，愿景基金投资使用了2491亿日元（约合15.75亿好意思元），软银集团过火全资子公司使用了5665亿日元（约合35.82亿好意思元）进行投资和收购，两者约使用了8146亿日元（约合51.57亿好意思元），对消了出售和赎回投资返还3367亿日元以及出售投资带来的收益3870亿日元（约合7237亿日元，约合45.76亿好意思元）。

　　财报还自满，论说期内，软银集团还使用5582亿日元（约合35.29亿好意思元）进行无形金钱和固定金钱投资。

　　加注AI赛谈“钱荒”何解

　　即便科技基金业务出现大幅亏本重叠现款流垂危，但软银仍不遗余力加码东谈主工智能赛谈。

　　往前追念，愿景基金二期在旧年9月就对OpenAI进行了5亿好意思元的投资，并在2025年1月追加了15亿好意思元。1月下旬，软银与好意思国OpenAI和甲骨文相助，通告了“星际之门（Stargate）”权术，权术在将来四年内向好意思国的AI基础弊端参加5000亿好意思元。其中，软银集团本年将领先参加1000亿好意思元。2月3日，软银又通告将在日本与OpenAI相助成就结伴公司，拓荒基于企业里面数据的专用软件。

　　在通告财报确本日，软银集团的惩处层还清晰，其正筹备一项大型AI基础弊端技俩，并会迟缓诊治其中枢业务布局，坚韧与OpenAI的相助。软银集团首席财务官后藤芳光示意，软银集团将终结比东谈主类机灵跳动1万倍的超等东谈主工智能（ASI），芯片、数据中心、电力和机器东谈主是公司将来的中枢界限。

　　“软银正在将业务重点从通过愿景基金对AI联系企业进行投资，转向构建AI基础弊端等更接近‘实业’的界限。”业内东谈主士对记者示意。

　　但投资者更为温雅的是，正靠近夙昔一个财报季亏本，软银如何为这种业务转型提供广泛资金。

　　另外，软银集团对OpenAI追加的高额投资，在Deepseek冲击环球东谈主工智能发展逻辑确当下，能否以高估值得到投资东谈主嗜好仍是未知数。

　　对此，软银集团方面示意，将权术通过“技俩融资”时势来筹集外部资金。这种融资姿首频繁用于通讯基础弊端、动力拓荒等需要广泛投资的界限，其市集界限每年约为3500亿至3800亿好意思元。资金开首包括银行、基金、待业金基金和保障公司等。

　　此外， 在“星际之门”技俩中，软银、OpenAI和甲骨文等相助伙伴将共同承担10%至20%的技俩资金，而剩余的80%至90%将通过外部贷款等姿首筹集。

　　不外，业内东谈主士有声息质疑软银集团的融资能力。杰富瑞亚洲董事总司理阿图尔·戈亚尔（Atul Goyal）合计，尽管软银抓有价值1200亿至1300亿好意思元的芯片巨头ARM股权，通过出售部分ARM股票不错终结资金变现，但一朝动手抛售，ARM股价势必会出现剧烈波动。此外，软银当今的净债务水平仍是很高。在夙昔五六年间，孙正义险些未能引诱到任何外部投资者。

　　“如今，要劝服其他投资者为‘星际之门’技俩注资也极为贫寒，因为这笔投资与英伟达或博通不同，无法在短期内带来本钱答复或产生现款流。关于投资者而言，投资‘星际之门’神圣是一种本钱开支，他们很难找到情理为软银的这一权术买单。”阿图尔·戈亚尔示意。

　　（本文来自第一财经）

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