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　　交银国际发布说合论说称，保管和黄医药（00013）“买入”评级，觉得本次来回条件合理、有益于公司永久发展，改革盈利预测、上调DCF蓄意价至44港元。公司在中后期管线修复上捏续取得关节施展，2025年关连催化剂值得重心期待，包括：1）基于SAVANNAH说合的成效，相助伙伴阿斯利康将于近期向FDA提交赛沃替尼的首个外洋NDA（2/3LMET十分泰瑞沙难治性NSCLC）；2）中国III期SACHI说合（2LMET扩增的EGFRTKI难治性NSCLC）已达到主要绝顶，中国sNDA央求获受理并赐与优先审评；3）索乐匹尼布发补后，公司正与CDE积极同样、抨击递交补充材料，瞻望年内有望获批。

　　交银国际主要不雅点如下：

　　以6.08亿好意思元出售非中枢联合企业，进一步聚焦立异研发主业。

　　2025年1月1日，和黄医药晓谕以6.08亿好意思元（约14倍2023年市盈率）现款进取海金浦健服股权投资措置有限公司和上海医药出售其在上海和黄药业的45%股权。来回前，和黄医药与上海医药各爽快上海和黄药业中捏股50%。笔据条约条目，金浦健服和上海医药将分散以4.73亿和1.35亿好意思元现款收购上海和黄药业35%和10%股权，和黄医药则将在来回完成后保留5%的股权。和黄医药瞻望，上述来回将给公司带来4.77亿好意思元的税前收益，其中大部分将反应在2025年功绩中。此外，公司向金浦健服保证上海和黄药业净利润以前三年每年至少增长约5%，若完了，2026-27年还将取得更多收益；若未完了，抵偿总数将不跳跃9，500万好意思元。

　　自研ATTC平台互异化上风显赫，行将干涉临床考据阶段：

　　公司计较将上述来回所得的款项用于进一步修复其里面产物管线，并推进发展其中枢业务政策，重心包括：1）下一代抗体靶向偶联药物（ATTC）平台，借助抗体-小分子扼制剂的协同作用，精确靶向癌症孕育所需卵白、灵验克服化疗耐药性，同期基于靶向休养的药物载荷也有望缩小细胞毒素关连的各样毒性，有望与免疫疗法/化疗构成一线尺度休养。临床前数据通晓盛大的抗肿瘤活性和捏久的缓解，与单独使用抗体及靶向药物比拟具有更强的抗肿瘤活性，瞻望该平台上的首款候选药物将于2H25干涉临床考研。2）后续立异药物在外洋与中国的同步修复，以及大家BD政策性布局。

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