参加本周以来，A股市集延续悠扬诊治，港股市集亦呈现缩量态势开云kaiyun体育，外资对中国金钱有何最新预判？
“A股估值从近期高点有所回落，盈利层面则在合座健康的三季报支捏下发达相对端庄，泄漏近期市集悠扬可能更多缘于情怀面影响，而非基本面走弱。”联博基金市集策略厚爱东谈主李长风觉得。
从机构动态来看，参加本月，外资调研A股公司的关心不减。记者据Wind梳剪发现，月内超百家A股公司迎来外资调研，波及百济神州-U（688235.SH）、立讯精密（002475.SZ）等。AI企业最受喜爱，奥普特（688686.SH）本月已获超90家机构调研，过半数皆是外资。
与此同期，近期，瑞银、高盛等陆续发布2026年投资猜测，合座看好中国市集来岁发达，并暗示出海、AI等畛域蕴含投资契机。此外，“十五五”投资契机也被高度关注。
“中国股市来岁将迎来又一个熟年。”瑞银称，诸多成心的运行身分将陆续复古市集，包括改进畛域尤其是AI的发展、对民企和成本市集的支捏战略等。
外资调研关心不减
本月以来，沪指在4000点近邻伸开拉锯。参加本周，三大指数流畅两个交易日（11月17日至18日）收跌。
18日，三大指数低开低走，沪指、深成指盘中跌超1%。当日，沪指最终报收3939.81点，跌幅0.81%，深成指和创业板指分别跌0.92%和1.16%，两市本日成交额1.93万亿元，较上一个交易日放量153亿元。17日，三大指数亦统共收跌，其中沪指跌0.46%。
固然市集悠扬诊治，外资调研A股公司的热度不减。Wind统计泄漏，月初于今，超百家A股公司迎来外资调研，波及百济神州-U、立讯精密、宁波银行（002142.SZ）等。
AI企业成为外资最喜爱的调研对象。从调研派系看，月内，获外资调研最多的3家A股公司是奥普特、奥比中光-UW（688322.SH）、汇川时刻（300124.SZ），均为AI筹商企业。
其中，奥普特本月以来已赢得92家机构调研，外资（57家）占到半数以上，包括野村证券、贝莱德、摩根士丹利等。奥比中光-UW、汇川时刻月内也均理睬了40家以上外资机构调研，波及富达、瑞银等。
记者关注到，在对AI企业的调研中，外资等机构无数关注，AI时刻的诈骗、家具升级迭代情况，以及与着名企业的引诱相关等。
举例，奥比中光-UW裸露的调研记载泄漏，12日至14日，该公司迎来64家机构调研，包括摩根大通、瑞银等。在调研中，公司被问及自研芯片当今进展、家具是否与黄仁勋说起的“物理AI”或“天下基础模子”筹商，以及是否与李飞飞考验团队有引诱往复等。
对此，奥比中光-UW称，公司四肢NVIDIA（英伟达）寰球产业数字化生态布局的引诱伙伴之一，捏续与NVIDIA Omniverse生态深切交融，并将更多视觉生态家具融入NVIDIA平台中。
本月获多家调研的A股公司，还有百济神州、立讯精密、同惠电子（920509.BJ）、汉钟精机（002158.SZ）等。
从调研对象看，科技股如故外资的最爱。按Wind分类，月内这百余家获调研企业中，电子成立和仪器、电子元件、光伏成立行业企业数目居前。同期，大市值龙头股陆续蛊惑外资关注，近期的外资调研名单中，温氏股份(300498.SZ)、工业富联（601138.SH）、比亚迪(002594.SZ)等均在列。
从外资最新捏仓情况看，三季报泄漏，外资较喜爱A股行业龙头、“中字头”和银行股。
据Wind数据，落拓9月底，贵州茅台、中国祥瑞、五粮液均蛊惑了逾越80家外资机构捏仓；以捏有限制计，外资捏仓市值前三分别是宁德时间、贵州茅台和好意思的集团，分别达到2656.59亿元、881.42亿元和716.48亿元。外资捏股数目前十的A股公司中，上市银行占据7席，波及工商银行、农业银行、民生银行等。
此外，据瑞银数据，三季度，外洋投资者进一步增捏中国股票，当季低配比例从-1.6%升至-1.3%。寰球前40大投资机构的中国股票捏仓也升至1.1%。按行业分歧，外洋投资者增捏最多的行业包括医疗保健、保障、动力和材料以及互联网，而减捏汽车和科技。
多重成心运行身分将复古市集
除密集调研A股公司，外资无数较为看好中国股市的中永恒行情。
关于四季度以来的A股市集，李长风觉得，10月，中国股市在生意摩擦与赢利了结等多重身分影响下呈现悠扬神气。刻下，投资情怀转向保守，但并不料味着基本面走弱。
“A股估值从近期高点有所回落，盈利层面则在合座健康的三季度财报支捏下发达相对端庄，泄漏近期市集悠扬可能更多缘于情怀面影响，而非基本面走弱。”他说。
李长风觉得，跟着中好意思生意摩擦关于市集的影响或冉冉淡化，加之“十五五”权略提出进一步强调高质地发展，开释出战略层面将防守戒指刺激的信号。“中国股市有望由从以估值膨大带动的‘但愿’行情，转为由盈利增长带动的‘成长’行情。”他说。
瑞银觉得，2026年，中国股市将迎来又一个熟年。
“2025年好多成心的运行身分将陆续复古市集。”瑞银投资银行中国股票策略磋商阁下王宗豪说，这些身分包括：改进畛域的发展，尤其是AI；对民企和成本市集的支捏战略；财政捏续膨大以及在宽松的货币战略卑鄙动性弥漫；国表里机构投资者的潜在资金流入。
“不外，这些身分不太可能像本年那样大幅提高估值倍数，猜测2026年股价发达更多将由盈利运行。”王宗豪同期提到。
在主题方面，瑞银称，依然看好互联网、硬件科技和券商，同期移除高股息股，因其收益率裁汰，跟着来岁寰球增长预期改善，加入部分“出海”股票。
关于潜在市集风险，王宗豪觉得，尽管寰球AI筹商股票的回调可能会牵累中国科技股，但一些身分或能缓解这一影响，包括中国与寰球AI股票的筹商性低于韩国等其他新兴市集、中国科技股估值仍低于寰球同行等。
高盛则在最新发布的研报中提到，看好几大投资主题，包括民企总结、出海、AI题材、反内卷和鼓动答复，猜测这些主题将在中国慢牛行情中跑赢大市。
