智通财经APP获悉，阐明S3 Partners LLC的数据，跟着存储芯片厂商Sandisk(SNDK.US)股价大幅高潮，该股的空头仓位在当年数月握续攀升，轧空风险已达到“顶点”水平。

所谓轧空，是指股价快速高潮，迫使空头回补借入的股票以平仓(不绝以失掉告终)，从而进一步推高股价。S3 Partners接头团队在一份解释中写谈：“当年几个月里，作念空者的活动高度一致，在股价高潮流程中领受了回转政策，积极逢高作念空。”解释称，自旧年11月初以来，空头握仓比例——测度空头借入并卖出的可领悟股份占比的观念——已从约4%上升至领悟股的7.5%，而该公司对该股的轧空风险评分也攀升至82.5。空头仓位的按市值计失掉已达到约30亿好意思元，使该评分进入该公司所称的“顶点”区间。

继旧年暴涨577%后，Sandisk股价本年以来已累计大涨112%，远远跑赢标普500指数约1%的涨幅，并踏进2026年该指数进展最坚韧的个股之列。自再行上市以来，Sandisk股价已累计高潮约1300%。S3 Partners暗示，此轮高潮发生在东谈主工智能(AI)交游主题向存储芯片类股票轮动之际，同期公共存储芯片穷乏使该公司得以上调价钱。

存储芯片股尽享“AI基建超等红利”

在刚刚当年的2025年，存储芯片股票以及存储类高端居品股票无用置疑是公共股票商场最火热的投资主题之一，在2026年开年不异如斯。除了Sandisk以外，好意思光科技(MU.US)、西部数据(WDC.US)、希捷科技(STX.US)本年迄今不异股价大涨。

即便履历了涨势如虹般的2025年超等牛市轨迹，以及牛市势头仍在延续的2026年开年，公共投资者们并未为这些存储芯片类股票转眼走高的估值而感到过度孔殷，因为他们信服前所未有的AI数据中心拓荒怒潮正在转变存储芯片行业的“强周期性实质”。尽管从过往股价与估值比拟角度来看它们可能显得愈发豪放，但AI投资主题的近乎“无期限信仰性质”正在让这些历史比拟变得卑不足谈。

中枢逻辑在于，一方面，AI做事器对存储容量和带宽的需求远超庸俗做事器。另一方面，行业产能向高端存储居品歪斜(如HBM)，挤压了传统存储居品的产能，从而激发了通盘这个词存储行业的加价潮。

存储芯片厂商们正加紧过问巨资扩产。举例，好意思光科技上周接连晓示迫切进展，其投资1000亿好意思元的纽约顶尖存储器制造抽象体将动工。该公司还以总价18亿好意思元现款收购力积电的P5晶圆厂，瞻望将为DRAM产能带来显耀孝顺。SK海力士也在上周批准一项19万亿韩元的投资狡计，将在韩国拓荒一座专门用于HBM先进封装测试的工场，瞻望于2027年底收场。不外，这些新增产能广或者到2027年智力渐渐投用，对供应实质性影响，则最将近比及2028年。

在华尔街，摩根士丹利、野村以及好意思国银行高呼AI大波澜所开动的“存储芯片超等周期”全面到来，且这一轮周期的强度与握续期间长度可能远远强于2018年的那轮“云计较期间开动的存储超等牛市”。

野村近日发布的一份存储芯片行业追踪接头阐彰着示，在“公共AI数据中心拓荒程度超预期加快鼓励所带来的企业级高性能做事器级别DRAM+HBM存储系统+数据中心高性能SSD需求共同猛增”的坚韧共振与推动之下，DRAM/NAND存储芯片价钱上行斜率陡峻化。

该行分析师们判断，这一轮始于2025年下半年的“存储芯片超等周期”至少延续至2027年，而况信得过特真谛的新增供给最早要到2028年头期才会出现。该行暗示，投资者们在2026年应不绝超配存储龙头，把存储芯片“价钱—利润—估值”三击当作2026年存储投资干线，而不是仅把存储当HBM单一题材。

花旗集团分析师的看涨姿态更为激进。该行分析师合计，受AI智能体种植和AI CPU内存需求激增的开动，存储芯片价钱将在2026年出现失控式高潮。花旗分析师们将2026年DRAM的平均售价(ASP)涨幅预期从蓝本的53%暴力上调至88%开云kaiyun.com，NAND的涨幅预期从44%上调至74%。